BREXIT и [фондовые] рынки: Часть II — Армагеддон, но не сейчас

В предыдущей части, посвященной валютному рынку, мы писали, что несмотря на Brexit, Британия не выйдет из ЕС. Сам по себе референдум не оказал и, по нашему глубокому убеждению, не оказывает влияния на биржи. На рынки оказывают влияние настроения инвесторов. В зависимости от той или иной фазы участники торгов могут по-разному трактовать схожие события и данные. Более того, активы могут расти и падать в цене вопреки фундаментальным данным. Впрочем, об этом мы уже писали.

Если британский фунт после выхода первых данных о результатах референдум просел на 11,8% и еще не восстановился, то другие инструменты отреагировали более сдержанно. Так, индекс S&P наконец пробил уровень 2000 и ожидаемо завершил коррекцию, которая началась еще в середине апреля, в настоящее время он очень близок к историческому максимуму. Индекс британского фондового рынка FTSE100 так же завершил коррекцию и в настоящее время торгуется выше уровня 6500. Фондовый рынок Соединенного королества не просто восстановился, а обновляет годовые максимумы. Нельзя сказать того же о немецком и японском индексах, но мы полагаем, что это более чем временное явление.

В данном обзоре мы проанализируем биржевые индексы ключевых экономик мира, а именно: японский Nikkei 225, британский FTSE100, немецкий DAX, французский CAX и, разумеется, американский S&P500.

Nikkei 225 выглядит хуже всех, так уж сложилось исторически. Индекс достиг максимума в 1990 г. и с тех пор корректируется. Правительство страны и Банк Японии предприняли ряд мер, в том числе беспрецедентное увеличение государственных расходов и снижение ставок, но они практически не оказали влияния на экономику и фондовый рынок. Более 20 лет японцы живут при дефляции и не видели максимумов по Nikkei 225. Долгосрочная разметка индекса говорит, что еще долго не увидят. Так, мы ожидаем, что NKX пробьет уровень 20952 до конца года (см. график ниже), после чего развернется и рухнет ниже минимумов 2008 г.

FTSE среднесрочно также ожидает бычий тренд. Полагаем, что перед обвалом индекс пробьет уровень 7490.

Аналогичная ситуация у DAX — ожидается обновление исторического максимума до конца год и обвал.

А вот французский CAC40 имеет совершенно иную разметку. Так, с 2000 г. по индексу развивается треугольник. Ожидается, что индекс снизится в диапазон 2500-3000 в течение года, затем долгосрочно развернется.

S&P500 в отличие от DAX и FTSE очень близок к максимуму, можно сказать, что уже почти взял его. С момента публикации последнего обзора в открытом разделе ни долгосрочная, ни среднесрочная, ни краткосрочная разметка по SPX не изменились. Напомним, что с 2008 г. по индексу развивается коррекционный паттерн иррегулярная плоскость, в котором активна волна Primary B (см. график ниже).

Исходя из младших таймфреймов и волн, полагаем, что вышеуказанная волна завершится в диапазоне 2350-2500 до конца этого года (скорее всего, до конца октября). Затем индекс развернется и упадет ниже уровня 666,79. Есть также более умеренный сценарий, предполагающий завершение долгосрочной коррекции в диапазоне 1000-1250, но его мы рассматриваем лишь в качестве альтернативного.

Графики и прогноз по индексу S&P500 публикуются в рамках бесплатного обновления. Если Вы хотите получать регулярные обзоры и прогнозы по индексу S&P500, перейдите по ссылке и оставьте заявку.