Дно по нефти? Нет, днище…

Только не пугайтесь заголовка, далее мы расскажем почему он именно такой, а для начала предлагаем обратиться к долгосрочным тенденциям на рынке нефти. Текущий основной долгосрочный прогноз мы публиковали три раза в течение 2015 г., последний раз это было 31 августа. Напомним, что он предполагает, что в течение 6-18 месяцев цена на нефть сорта WTI завершит коррекционный рост в диапазоне 55-63 и направится вниз, на пробой уровня 33 (см. следующий график).

Однако, то, что нефти предстоит коррекционный рост в диапазон 55-63, не означает, что минимумы 2015 г. не могут быть пробиты до завершения этого роста. Более того, анализ краткосрочных и среднесрочных циклов говорит о том, что минимумы года будут пробиты.

Так, с августа развивается волна Intermediate (4), та самая, которая должна завершиться в диапазоне 55-63. Сейчас мы полагаем, что данная волна является иррегулярной плоскостью. Это означает, что с текущих уровней цена на нефть упадет ниже уровня 35, а уже затем начнется восхождение в вышеуказанный диапазон (см. следующий график).

Младшие циклы выглядят следующим образом. Предполагается, что падение в район уровня 35 уже началось.

Теперь давайте попробуем разобраться почему мы так резко озаглавили данную статью. Если посмотрите на первый график, то увидите, что долгосрочное нисходящее движение по нефти началось еще в марте 2011 г. Первая волна падения Intermediate (1) завершилась на уровне 74,99. Затем началась практически двухлетняя коррекционная волна Intermediate (2), которая завершилась на отметке 112,22. Таким образом в течение двух лет цена на нефть была в диапазоне 74,99-112,22.

Нечто подобное ожидается и сейчас. Сначала цена упадет ниже 35, а возможно и ниже 30, затем восстановится и уже от уровня 55 еще раз пойдет на минимумы (30 и ниже). Все это займет как минимум два года, а, скорее всего, и все три. Иными словами, в течение ближайших 2-3 лет нефть будет в диапазоне 25-63, причем в верхней части диапазона она будет очень недолго. Говоря еще проще, прежде чем развернуться на на уровни выше 65 нефть будет щупать и щупать дно в течение 2-3 лет.

Фундаментально вышеизложенный сценарий хорошо сочетается включением Ирана в сырьевой рынок, продолжением сланцевой революции в США* и, конечно же, с обозлившимися саудитами, которые готовы залить рынок новыми объемами нефти.

*отдельно стоит отметить, что запасы сланцевой нефти и газа имеются не только в США, но и в других странах, что указывает на возможность увеличения предложения.