Прогнозы на 2019 год, часть II: нефть

Уже в новом году продолжаем серию публикаций с долгосрочными/среднесрочными прогнозами по ключевым рынкам и торговым инструментам. Первая часть серии была посвящена американскому фондовому рынку, во второй мы решили осветить перспективы нефти (как WTI, так и Brent).

Поскольку после пробоя уровня 42 нефть не смогла пройти дальше и существенно скорректировалась, мы изменили долгосрочную и среднесрочную разметку, а за ней и прогноз. Предполагается, что в течение 1-2 лет нефть будет расти, при этом есть два сценария. Первый предполагает, что обновления исторических максимумов не будет: WTI войдет в диапазон войдет 76-98, а возможно и 98-120, после чего развернется в сторону 26-, то есть будет мощное нисходящее движение по аналогии с 2008-2009 и 2014-2015 гг. По Brent аналогичные уровни — 99-120 и 27-. Логично предположить, что такое снижение произойдет одновременно или примерно одновременно с глобальным разворотом на всех рынках, хотя это вовсе не обязательно.

Долгосрочный сценарий (разметка) по нефти сорта WTI

Долгосрочный сценарий (разметка) по нефти сорта Brent

Второй сценарий предполагает, что нефть обоих сортов начнет обвал лишь после обновления исторических максимумов. Оба сценария обозначены на графиках. Первый предполагает, что волна Cycle IV, которая развивается с 2008 г., является двойным зигзагом, а второй — иррегулярной плоскостью. Первый сценарий основной. Есть еще вариант с треугольником, согласно которому рынок ожидает «боковое» движение в определенном диапазоне, вынос на исторические максимумы и обвал. Его мы пока не считаем актуальным.

Несмотря на достаточно бычий долгосрочный прогноз (с перспективой в 1-2 года), средносрочная картина по нефти не такая оптимистичная. Вышеуказанные движения на 76-98 (99-120 по Brent) и выше ожидаются после коррекции в диапазон 35-48 (аналогичный диапазон по Brent). Как видно по графикам (разметкам) падение тоже будет не сразу, а лишь после восхождение в диапазон 57,07-66,81 по WTI и 61,88-76,24 по Brent. В качестве альтернативы снижение в диапазон 35-48 следует ожидать после восхождения в диапазон 77-97 по WTI и 86-106 по Brent.

Среднесрочный сценарий (разметка) по нефти сорта WTI

Среднесрочный сценарий (разметка) по нефти сорта Brent

Настроения участников рынка подтверждают наши разметки.

Обращаясь к сентименту и фундаменту, мы не можем обойти стороной недавнюю сделку правительства Мексики, а именно покупку опционов пут со страйком 55 (средняя цена) на сумму порядка $1,2 миллиардов. Это не первая попытка мексиканский властей захеджировать риски подобным образом. Судя по открытым данным, какой-либо пользы предыдущие покупки опционов не приносили, поскольку цена на нефть росла.