USDRUB: на пути к 150?

С момента публикации последнего обзора по рублю прошло два года. Много интересного произошло с тех пор, однако для валютной пары USD/RUB ничего по большому счету не изменилось. Несмотря на вялое укрепление с 71,366 до 61,352, пара все еще находится на пути к новым историческим максимумам, соответственно.

Фундаментально это можно связать со снижением валютных поступлений в российскую экономику, что в свою очередь обусловлено сокращением нефтяных и газовых доходов. При этом ситуация для России и российских экспортеров крайне неблагоприятная и нестандартная. С одной стороны из-за общемировой рецессии падают цены и спрос на энергоносители, а с другой появляются новые конкуренты и происходит колоссальное давление.

В частности, американские поставщики газа и нефти уже вышли на традиционные для России европейские рынки. Конкуренцию усиливают поставщики из арабских стран. При всем при этом Газпром ввязывается в бессмысленные с экономической точки зрения политические проекты, тратит огромные суммы на газопроводы, строительство которых останавливают то под давлением санкций. В общем, фундаментально ничего хорошего для рубля. В самом лучшем случае будет еще одна боковая, вялая коррекция.

Из-за структуры движений 2019 года мы изменили волновую разметку. Так, предполагается, что сейчас развивается волна Intermediate (5). Первая цель этой волны ― уровень 86 (86998 по фьючерсу), далее 100, 118, 135, 150, 175 и возможно выше.

Вторую волну в Intermediate (5) мы отметили как завершенную, однако это может быть не так. Возможно, что она все еще развивается. В любом случае мы не ждем ее ниже 66120 (по фьючерсу). Пробой этого уровня поставит под серьезное сомнение данную разметку, а пробой 61352 отменит полностью.

Таким образом, прогноз по рублю негативный. Нет ни фундаментальных, ни волновых факторов указывающих на возможность сколь-нибудь серьезного укрепления.