Western Digital vs. SanDisk

В октябре 2015 г. компания Western Digital согласилась купить SanDisk за $19 миллиардов. Не слишком ли дорого?

Прежде чем ответить на этот вопрос необходимо разобраться в причинах покупки. Western Digital занимается производством преимущественно жестких дисков (HDD), при этом производство твердотельных накопителей (SSD) компании не дается. SanDisk же специализируется на flash-памяти и на вышеупомянутых твердотельных накопителях. Скорее всего, Western Digital решила завладеть SanDisk с целью получения технологий производства твердотельных накопителей. Но стоило ли это делать, покупая именно SanDisk?

Твердотельные накопители по сравнению с жесткими дисками более быстрые, однако у большинства из них в настоящее время имеется один существенный недостаток — количество циклов перезаписи. Данный недостаток снижает продолжительность жизни SSD, которая обычно не превышает 5 лет. В то же время жесткие диски могут работать десятки лет.

Последние 5 лет ведутся активные работы по модификации SSD и увеличению их ресурса. Наиболее перспективная на сегодняшний день технология в данной отрасли — это FRAM. Но вот беда — об исследовательских проектах в области FeRAM заявили Samsung, Matsushita, Oki, Toshiba, Infineon, Hynix, Symetrix, Кембриджский университет, Торонтский университет и Interuniversity Microelectronics Centre (ИМЕК, Бельгия) — кто угодно, но не SanDisk.

Таким образом, Western Digital покупает компанию без новых технологий, производящую товары, которые вот-вот морально устареют.

Такова фундаментальная обстановка… а что же говорят волны?

Исходя из волнового анализа, стоимость акций SanDisk должна существенно снизится, пробить минимум 2001 г. — $4,1611 за акцию. Получается, что Western Digital покупает компанию почти на самой вершине, т.е. очень дорого.

Сам Western Digital тоже переживает не лучшие времена. Ожидается, что в течение 5-6 лет стоимость акций компании снизится в диапазон 20-40 обновления исторических максимумов.

Таким образом, Western Digital не просто покупает компанию без новых технологий, производящую товары, которые вот-вот морально устареют, она делает это не в самое лучшее для себя время и по очень дорогой цене.