Рублевый авось

За последний месяц Банк России потратил более 25 миллиардов долларов на поддержание курса рубля. Однако интервенции оказались безуспешными — курс достиг отметки 43 рубля за один доллар США.

Рано или поздно любая интервенция приводит к обратному результату (хотели как лучше, получилось как всегда), с рублем это случилось рано.

Важно понимать, что ЦБ в условиях санкций и оттока капитала не может вечно поддерживать падающий рубль. Средства на проведение интервенций крайне ограничены. Так, официально на 24.10.2014 г. золотовалютные резервы РФ составляли 439 миилиардов долларов. В российские ЗВР почему-то включаются средства фонда национального благосостояния (82 миллиарда, пенсионные деньги) и резервного фонда (90 миллиардов). Эти фонды не могут быт использованы на поддержание курса рубля (по крайней мере непосредственно), а на половину ФНБ претендует Роснефть (Сечин). Кроме того, в ближайшие 10 месяцев России предстоит выплатить 192 миллиарда долгов, с учетом просроченных долгов (см. статистику ЦБ)  213 миллиардов. Для проведения интервенций в распоряжении Банка России остается всего 50-75 миллиардов долларов. Учитывая темпы использования ЗВР в октябре (25 миллиардов), надолго этих денег не хватит. По всей видимости, Правительство надеется на авось. Авось нефть подскочит на 15-20 долларов. Подскочит*, но прежде пойдет на 70-75, что очень плохо для курса.

Таким образом, Банк России не имеет каких-либо серьезных рычагов для сдерживания курса. Дорожающий доллар будет бить и уже бьет по простым россиянам, которые до сих пор горячо поддерживали власть. Цены на импортные товары (от 60 до 80% всех потребительских и не только товаров) будут расти вместе с курсом, т.к. они номинированы в валюте.

Мы полагаем, что доллар будет расти. Есть несколько сценариев того, как это будет выглядеть на графике.

Волна Intermediate (1) отмечена как завершенная для удобства, на самом деле это не так.

Основной сценарий. По завершении Intermediate (1) начнется вялое укрепление рубля второй волной продолжительностью не более года и с целями не глубже 38-40.  После двойки Intermediate будет еще три волны и к 2017 году доллар будет стоить около 70 рублей, если не больше.

Альтернативные сценарии тоже бычьи.

Волна Minute iii не завершена.

Волна Minor 3 не завершена.

Есть так же сценарий для «патриотов». Суть его в том, что завершена, либо скоро завершится (уровни см. ниже) волна старших циклов, после которой начнется длительное укрепление рубля. Учитывая, ситуацию на рынках, тенденции по нефти и газу, санкции и советизацию России, патриотичный сценарий самый альтернативный, т.е. нереальный.

Младшие циклы выглядят таким образом. Типичное для рубля удлинение пятой, вызванное страхом.

В действии 5 Minuette в v Minute в 5 Minor. Цели для пятерки отмечены на графике — от 43.7 до 47, а может быть и 50.

Полагаем, что приоритетная цель 44-45, но и 47-50 тоже может быть, т.к. во-первых, пик выплат долгов приходится на декабрь, а во-вторых, одному Богу известно, что у безумцев на уме и что еще они выкинут.

*причины роста цен на нефть могут оказаться драматичными для России, так страна может быть отключена от SWIFT, украинцы могут перекрыть или уничтожить газовые сети, а Европа может вовсе отказаться от российского газа по политическим причинам; в этом случае придется отапливать дизелем, вырастет спрос на нефть, а с ним и цена.