Перспективны ли акции серебро- и золотодобывающих компаний?

  1. 5
  2. 4
  3. 3
  4. 2
  5. 1

За последние несколько лет акции серебро- и золотодобывающих компаний серьезно просели. Удивителен тот факт, что они рухнули намного сильнее, чем добываемые ими драгоценные металлы, а также то, что такое мощное падение происходило на фоне роста фондового рынка (см. график ниже).

Gold vs. S&P500 vs. HUI (NYSE ArCa Gold Bugs Index) vs. XAU (Philadelphia Gold & Silver Index)

Gold vs. S&P500 vs. HUI (NYSE ArCa Gold Bugs Index) vs. XAU (Philadelphia Gold & Silver Index)

 

Большая часть компаний из индексов HUI и XAU, а также из ETF-ов GDX и GDXJ имеет прекрасные фундаментальные показатели. Так, издержки на производство (добычу) одной тройской унции золота у компаний из ETF GDX за последний квартал 2015 г. в среднем не превысили $600. Самое дорогое производство у Centamin — на одну тройскую унцию компания тратит $767. Самое дешевое у Silver Wheaton — $389.

ZealGDX

ZealGDX-1

У компаний из GDX Junior дела обстоят ненамного хуже. В среднем издержки на одну тройскую унцию золота не превышают $652. Таким образом, стоимость тройской унции золота в два раза больше стоимости затрат на добычу, что указывает на гарантированно положительный денежный поток компаний.

ZealGDXJ

ZealGDXJ-1

Как видим, у серебро- и золотодобывающих компаний прекрасные финансовые показатели, однако стоимость их акций рухнула. В этот раз на примере товарного и фондового рынка мы убедились, что не фундаментальные факторы, а реакция и настроения участников рынка определяют тренд.

Сложилась довольно интересная ситуация. С одной стороны компании явно недооценены, а с другой их акции в процентном выражении потеряли в стоимости больше, чем золото или серебро. Чтобы определиться с трендом и целевыми уровнями мы обратимся к волновому анализу.

Судя по всему, в конце января 2016 г. по обоим индексам начался импульс. Данный импульс станет частью восходящего движения, целью которого является обновление исторических максимумов.

NYSE ArCA Gold Bugs Index (HUI)

NYSE ArCA Gold Bugs Index (HUI)

 

 Philadelphia Gold & Silver Index (XAU)

Philadelphia Gold & Silver Index (XAU)

 

 Philadelphia Gold & Silver Index (XAU)

Philadelphia Gold & Silver Index (XAU)

 

С учетом нашего долгосрочного прогноза по золоту и фондовому рынку США ожидаем, что до конца года XAU вскарабкается в диапазон 120-150, а HUI в 350-400 (предполагаемую динамику см. на графиках ниже). Так завершится первая волна и начнется глубокая коррекционная вторая, которая совпадет с нисходящим движением по золоту, о котором мы писали ранее.

Волновой анализ XAU Philadelphia Gold & Silver Index

Волновой анализ HUI NYSE ArCA Gold Bugs Index

Таким образом, как с точки зрения волнового анализа, так и с точки зрения фундаментальных факторов, акции серебро- и золотодобывающих компаний выглядят весьма перспективно. Однако важно понимать, что когда обрушится фондовый рынок в целом, эти акции просядут вместе с ним. Вышеизложенные волновые сценарии предполагают, что ниже минимумов 2016 г. индексы HUI и XAU не упадут.

  • almoni33

    четко верно грамотно — спасибо большое …

  • VladSuski

    По отношению к цене золота акции золотодобывающих компаний сейчас на 20-летнем минимуме.

  • VladSuski

    По отношению к цене золота акции золотодобывающих компаний сейчас на 20-летнем минимуме.

    График в конце статьи:
    https://www.caseyresearch.com/articles/why-gold-stocks-have-136-upside-even-if-the-price-of-gold-doesnt-rise

    Картинка не вставляется, почему-то сюда.

    • Спасибо. Мы как-то не подумали разметить еще в золотых ценах.
      Сделаем и добавим к статье.

    • Б. Арутюнян

      Забыли в золотых ценах проанализировать.
      Спасибо, что напомнили, обязательно разметим и добавим к этому обзору.